Atskatoties uz 2024. gadu, iekšzemes pieprasījums bija vājš, piedāvājuma intensitāte saglabājās augsta, un pašreizējā dzelzsrūdas cena bija pakļauta vispārējam spiedienam samazināties brīvā pieprasījuma un piedāvājuma modeļa dēļ. Iekšzemes un ārvalstu makropolitika nodrošināja pakāpenisku augšupvērstu virzītājspēku.
Minerālu cenu tendenču pārskats 2024. gadā
Dzelzsrūdas cenu kopējo tendenci 2024. gadā var iedalīt četros posmos.
I fāze: 2024. gada pirmajā ceturksnī iekšzemes politikas optimistiskās cerības tika piepildītas, melnās sistēmas novērtējums kritās, Federālo rezervju procentu likmju samazināšanas logs tika atkārtoti atlikts, Nacionālo divu sesiju mērķi atbilda gaidītajam, IKP (iekšzemes kopprodukta) mērķa pieauguma temps, mērķa deficīta līmenis un 1 triljona juaņu īpašā valsts kases obligācija nepārsniedza tirgus cerības, terminālais pieprasījums bija vājš, iekšzemes pieprasījuma pēc dzelzsrūdas atjaunošanās bija mazāka nekā gaidīts, apvienojumā ar ievērojamo ārvalstu rūdas piegāžu pieaugumu salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, iekšzemes rūdas ieguve pieauga vairāk nekā sezonāli, un dzelzsrūdas novērtējums bija relatīvi augsts. Saskaņā ar negatīvās atgriezeniskās saites loģiku dzelzsrūdas cena kritās arvien straujāk nekā gaidīts.
Otrais posms: no 2024. gada aprīļa sākuma līdz 2024. gada maija beigām nozarē bija vērojama “pozitīva atgriezeniskā saite”, piedāvājuma un pieprasījuma starpība uzlabojās, melnās sērijas novērtējums pirmajā ceturksnī ievērojami samazinājās, starptautiskās inflācijas gaidas aprīlī sāka pieaugt, iekšzemes termināla pieprasījums atjaunojās un bija augstāks nekā gaidīts, saskaņā ar jauno tērauda piedāvājuma un pieprasījuma līdzsvaru tērauda uzņēmumu peļņa no vietas ievērojami atjaunojās, iekšzemes pieprasījums turpināja pieaugt, ārvalstu raktuvju piedāvājums samazinājās salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi, dzelzsrūdas piedāvājuma un pieprasījuma starpība uzlabojās, apvienojumā ar vietējo “17. maija” jauno nekustamā īpašuma politiku un īpaši ilgtermiņa īpašo valsts obligāciju pakāpenisko stimulu, pašreizējā dzelzsrūdas cena sasniedza jaunu augstāko līmeni.
Trešais posms: no 2024. gada 23. maija līdz 2024. gada 23. septembrim dzelzsrūdai bija raksturīga spēcīga piedāvājuma un vāja pieprasījuma tendence. Makropolitikas loga periodā tirgus darījumi uzrādīja vāju realitāti, un pašreizējā dzelzsrūdas cena sasniedza maksimumu un īslaicīgi kritās. Līdz ar labvēlīgas nekustamā īpašuma politikas ieviešanu maija beigās un cerībām uz vājinātu pieprasījuma starpību, ko izraisīja neapstrādāta tērauda politika, pašreizējā dzelzsrūdas cena turpina kristies. Līdz ar detalizētu noteikumu publicēšanu nekustamā īpašuma politikas pielāgošanai vairākās pilsētās visā valstī, kā arī Valsts padomes 30. maijā izdoto "Enerģijas taupīšanas un oglekļa emisiju samazināšanas rīcības plānu 2024.–2025. gadam", stingru tērauda ražošanas jaudu aizstāšanas īstenošanu un neapstrādāta tērauda ražošanas regulēšanas turpināšanu 2024. gadā, tirgus gaidas par nelielu dzelzsrūdas pieprasījuma samazināšanos ir sākušas rūgt. No jūlija vidus līdz 19. augustam "eksporta maksājumu" izmeklēšana un vairāku valstu antidempinga politika attiecībā uz eksportēto tēraudu ir nomācušas melno sēriju novērtējumu. Tirgotāji ir koncentrējušies uz vecu standarta armatūras stieņu pārdošanu, saasinot tirgus pesimismu. Tērauda uzņēmumu peļņa ir strauji sarukusi, ārvalstu raktuvēs ir saglabājies augsts piedāvājums, ostu krājumu līmenis ir turpinājis pieaugt, un dzelzsrūdas cenas ir turpinājušas kristies līdz 23. septembrim.
4. posms: Makroekonomikas pieauguma cerības kļūst spēcīgākas, iekšzemes pieprasījums atbalsta cenas, iekšpolitikas un ārpolitikas cerības rezonē, un melnādaino kolektīvi piedzīvo milzīgu atsitienu. 19. septembrī Federālā rezervju sistēma samazināja procentu likmes par 50 bāzes punktiem, lai sāktu procentu likmju samazināšanas ciklu, un ārvalstu ekonomika saglabāja noturību; 24. septembrī Ķīnas Tautas banka, Valsts finanšu regulēšanas administrācija un Ķīnas Vērtspapīru regulēšanas komisija rīkoja preses konferenci, lai turpinātu virkni stimulēšanas politikas pasākumu. Monetārā politika tika intensīvi pakāpeniski ieviesta, ar "trīs bultiņām" - rezervju prasību normas samazināšanu, procentu likmju samazināšanu un esošo mājokļu kredītu procentu likmju samazināšanu. Politika attaisnoja cerības un pārsniedza cerības, kā arī cerības par dzelzsrūdas papildināšanu pirms Valsts svētku svētkiem un terminālā pieprasījuma atjaunošanos pēc svētkiem, izraisot kolektīvu vietējo izejvielu augšupejošu tendenci. Līdz ar makroekonomikas optimisma koncentrētu realizāciju 8. oktobrī melnās sērijas cenas sasniedza īslaicīgu maksimumu, un vietējo domnu peļņa bija relatīvi ievērojama, kas saglabāja zināmu dzelzsrūdas pieprasījuma elastību. Apvienojumā ar ārvalstu minerālu piegādes samazināšanos ceturtajā ceturksnī dzelzsrūdas piedāvājuma un pieprasījuma līdzsvars īslaicīgi bija saspringts, kas veicināja cenu saglabāšanos relatīvi augstā līmenī.
Dzelzsrūdas tirgus tendences perspektīva 2025. gadā
Autors uzskata, ka 2025. gadā pastāvošo dzelzsrūdas spēcīgā piedāvājuma un vājā pieprasījuma modeli ir grūti mainīt, un cenu centrs turpinās virzīties uz leju.
Runājot par piegādi, globālais dzelzsrūdas piegādes pieaugums līdz 2025. gadam būs aptuveni 69 miljoni tonnu (pieņemot, ka cenas saglabāsies virs 100 USD/tonna). Pamatojoties uz piegādes rādītājiem, kopējais vietējās dzelzsrūdas piegādes pieaugums līdz 2025. gadam tiek lēsts aptuveni 46,9 miljonu tonnu apmērā, tostarp 21,65 miljoni tonnu no galvenajām raktuvēm, 15,25 miljoni tonnu no citām raktuvēm un 10 miljoni tonnu no vietējām raktuvēm.
Runājot par pieprasījumu, pieprasījums pēc ārvalstu dzelzsrūdas 2025. gadā turpinās samazināties. Līdz ar straujo ražošanas un jauno nozaru izaugsmi Ķīnā, rūpnieciskā tērauda ražošana uzrāda augstas klases, liela mēroga un augstas izaugsmes tendenci. Pašlaik pieprasījuma situācija ir labāka nekā nekustamā īpašuma tirgū, un galvenie kavēkļi un riska punkti ir nekustamā īpašuma un ražošanas nozaru eksportā. Tiek lēsts, ka iekšzemes pieprasījums pēc dzelzsrūdas līdz 2025. gadam varētu samazināties par aptuveni 1%.
Runājot par cenu, dzelzsrūdas piedāvājums un pieprasījums 2025. gadā saglabāsies vājš, un cenu centrs turpinās virzīties uz leju līdz 100 USD/tonna, svārstībām esot no 85 USD/tonna līdz 115 USD/tonna. Makropolitikas pieaugums gada pirmajā pusē bija relatīvi koncentrēts, un piedāvājuma pieaugums bija lielāks gada otrajā pusē. Kopējā cenu tendence ir augsta priekšpusē un zema aizmugurē, un cenu atšķirība starp dzelzsrūdas mēnešiem un vietējo un ārvalstu tirgu var vēl vairāk samazināties. Ja cena tuvosies apakšējai robežai, tai būs izspiešanas efekts uz vietēji ražotiem un nepopulāriem minerāliem ar augstākām ražošanas izmaksām, un būs cenu augšupvērsts virzītājspēks.
Rezumējot, autors iesaka darboties noteiktā diapazonā, īpaši ražošanas uzņēmumiem ar lielu fiksētas cenas pasūtījumu apjomu, lai palielinātu izejvielu riska ierobežošanas pozīcijas apakšējā diapazonā un fiksētu ražošanas peļņu.