Nepietiekams virzītājspēks
No vienas puses, no tērauda rūpnīcu ražošanas atsākšanas viedokļa dzelzsrūdai joprojām ir atbalsts; no otras puses, no cenas un bāzes viedokļa dzelzsrūda ir nedaudz pārvērtēta. Lai gan dzelzsrūdai joprojām ir spēcīgs atbalsts nākotnē, mums jābūt modriem attiecībā uz strauja krituma risku.
Kopš dzelzsrūdas tirgus sāka pieaugt pagājušā gada 19. novembrī, 2205. gada līguma cena atguvās no zemākā līmeņa 512 juaņas/tonnā līdz 717,5 juaņas/tonnā, kas ir pieaugums par 40,14%. Pašreizējā cena svārstās aptuveni 700 juaņas/tonnā. No pašreizējā viedokļa, no vienas puses, no tērauda rūpnīcu ražošanas atsākšanas viedokļa, dzelzsrūda joprojām tiek atbalstīta; no otras puses, no cenas un bāzes viedokļa dzelzsrūda ir nedaudz pārvērtēta. Raugoties nākotnē, autors uzskata, ka, lai gan dzelzsrūdai pagaidām joprojām ir spēcīgs atbalsts, ir jābūt uzmanīgiem attiecībā uz strauja krituma risku.
laba izlaiduma laiks ir beidzies
Faktori, kas veicināja dzelzsrūdas pieaugumu sākumposmā, bija paredzētā tērauda rūpnīcu ražošanas atsākšana un faktiskais pieprasījums pēc paredzētās izkraušanas. Pašreizējās cerības pakāpeniski kļūst par realitāti. Dati liecina, ka pagājušā gada 24. decembrī tērauda rūpnīcas krājumi + jūras dreifēšanas krājumi sasniedza 44 831 900 tonnas, kas ir par 3,0216 miljoniem tonnu vairāk nekā iepriekšējā mēnesī; pagājušā gada 31. decembrī tērauda rūpnīcas krājumi + jūras dreifēšanas krājumi sasniedza 45 993 600 tonnas salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi. Pieaugums par 1 161 700 tonnām. Iepriekš minētie dati liecina, ka tērauda rūpnīcas pusgadu īstenotā zemo krājumu stratēģija ir sākusi mazināties, un tērauda rūpnīca ir sākusi papildināt krājumus. To ir apstiprinājusi arī Šugangas atsitiens un tirdzniecības krājumu samazināšana pirmo reizi kopš 2021. gada septembra.
Gadījumā, ja tērauda rūpnīcas papildināšana ir noteikta, mums jāapsver divi jautājumi: pirmkārt, kad beigsies tērauda rūpnīcas papildināšana? Otrkārt, cik ilgs laiks būs nepieciešams, lai atsāktu ražošanu, atspoguļojot izkausētā čuguna atgūšanu? Attiecībā uz pirmo jautājumu, vispārīgi runājot, ja tērauda rūpnīca noliktavu papildina tikai periodiski, šis ilgums nepārsniegs trīs nedēļas. Ja pieprasījums saglabāsies labs, tērauda rūpnīcas turpinās palielināt krājumus, kas atspoguļojas ostas apjoma centra, darījumu apjoma un tērauda rūpnīcas krājumu nepārtrauktā augšupvērstā kustībā. Pašlaik tērauda rūpnīcas, visticamāk, papildinās savas noliktavas pakāpeniski, galvenokārt šādu iemeslu dēļ: pirmkārt, dienvidu reģionā, kas spēj atsākt ražošanu nepārtraukti, janvārī drīzumā tiks ieviests sezonāls jaudu izmantošanas samazinājums; ierobežotās ražošanas dēļ rudenī un ziemā, kā arī ziemas olimpiskajās spēlēs, jaudu izmantošanas līmenis, visticamāk, būtiski nepalielināsies, un nav nosacījumu nepārtrauktai ražošanas atsākšanai; Treškārt, Austrumķīnā, kas ir galvenais ražošanas atjaunošanas virzītājspēks, paredzams, ka jaudu izmantošanas līmenis atjaunosies par 10–15 %. Taču, ja aplūkojam to horizontāli, pavasara svētku laikā ražošanas atjaunošanas apjoms joprojām ir ierobežots. Tāpēc mēs sliecamies domāt, ka nesenā papildināšana un ražošanas atjaunošana ir notikusi pakāpeniski.
Attiecībā uz otro jautājumu tiek prognozēts, ka janvārī kausētā čuguna apjoms pieaugs, sasniedzot 2,05–2,15 miljonus tonnu dienā. Taču, tā kā ražošanas atsākšana notiek pakāpeniski, kausētā čuguna ražošanas atjaunošanās nākamajās nedēļās ilgtermiņā neradīs augšupejošu virzītājspēku.
Salīdzinoši augsts vērtējums
Pirmkārt, no vērtēšanas viedokļa absolūtā cena jau ir augsta salīdzinājumā ar pamatrādītājiem. Horizontālā salīdzinājumā pēdējais vilnis sākās no vietas pārpārdošanas, līdz gaidāmajai tirdzniecības atsākšanai, līdz gaidāmajai tērauda rūpnīcu papildināšanai, un kausētā čuguna ražošanas apjoma pieaugums un kritums tirgū parādījās no pagājušā gada septembra beigām līdz oktobra sākumam, kad diska cena bija augsta. Aptuveni 800 juaņas/tonna. Tajā laikā dzelzsrūdas ostas krājumi bija 128,5722 miljoni tonnu, un vidējā kausētā čuguna ražošana dienā bija 2,2 miljoni tonnu. Pašreizējā krājumu situācija un pieprasījuma situācija ir daudz sliktāka nekā pagājušā gada septembra beigās. Pat ņemot vērā ražošanas atsākšanu janvārī, tiek prognozēts, ka kausētā čuguna ražošana neatgriezīsies pie 2,2 miljoniem tonnu dienā.
Otrkārt, no statistikas viedokļa 2205 līguma bāze parasti tiek uzturēta 70–80 juaņas/tonna katru gadu februārī un martā. Pašreizējā 2205 līguma bāze ir tuvu 0, pat ja tādas vietas cena kā superpulveris ir pieaugusi par 100 juaņām/tonnu, ņemot vērā spēcīgo bāzi, arī disku izsekošanas līmenis ir ļoti ierobežots. Turklāt pašreizējā superspeciālā pulvera cena galvenajā ostas tirgū parasti ir aptuveni 470 juaņas/tonna, un nav nekādu nosacījumu, lai tā pieaugtu līdz 570 juaņām/tonnai.
Visbeidzot, no melno izstrādājumu saiknes viedokļa, tērauda cenu vājā atbalsta dēļ tā kritums novedīs arī pie dzelzsrūdas cenu lejupvērstas korekcijas. Pašlaik pieprasījums pēc armatūras stieņiem ārpus sezonas ir apmierināts, un šķietamais pieprasījums ir slikts. Runājot par krājumiem, lai gan sociālie krājumi joprojām samazinās, tērauda rūpnīcu kopējie krājumi ir sākuši pieaugt, kas norāda uz slikto pieprasījumu pēc uzglabāšanas šajā ziemā. Pašreizējo augsto cenu un neticības par nākotnes pieprasījumu dēļ tirgotājiem trūkst vēlmes ziemas uzglabāšanai. Tērauda cenu lejupvērstā spiediena klātbūtnē ir acīmredzams, ka dzelzsrūdu nevar atstāt bez uzraudzības.
Kopumā dzelzsrūdas cenu pieauguma tendence tirgus perspektīvā ir īslaicīga, savukārt lejupslīdei ir dziļāka ietekme.