Nepietiekams virzītājspēks
No vienas puses, raugoties no tērauda rūpnīcu ražošanas atsākšanas viedokļa, dzelzsrūdai joprojām ir atbalsts;no otras puses, raugoties no cenas un bāzes viedokļa, dzelzsrūda ir nedaudz pārvērtēta.Lai gan nākotnē joprojām ir spēcīgs atbalsts dzelzsrūdai, mums ir jābūt uzmanīgiem pret strauju krituma risku.
Kopš pagājušā gada 19. novembra dzelzsrūdas tirgus sāka pieaugt, 2205. gada līgums atlēca no zemākā līmeņa 512 juaņas/t līdz 717,5 juaņas/t, kas ir pieaugums par 40,14%.Pašreizējā diska cena ir aptuveni 700 juaņa par tonnu.No pašreizējā viedokļa, no vienas puses, raugoties no tērauda rūpnīcu ražošanas atsākšanas viedokļa, dzelzsrūda joprojām tiek atbalstīta;no otras puses, raugoties no cenas un bāzes viedokļa, dzelzsrūda ir nedaudz pārvērtēta.Raugoties nākotnē, autore uzskata, ka, lai gan dzelzsrūdai pagaidām ir spēcīgs atbalsts, tomēr ir jābūt modram pret strauju krituma risku.
labā izlaide ir beigusies
Faktori, kas izraisīja dzelzsrūdas pieaugumu sākotnējā posmā, bija sagaidāmais ražošanas atsākšana tērauda rūpnīcās un faktiskais pieprasījums pēc paredzamās izkraušanas.Pašreizējās cerības pakāpeniski kļūst par realitāti.Dati liecina, ka pagājušā gada 24.decembrī tērauda rūpnīcu krājumi + jūras dreifēšanas krājumi kopā bija 44 831 900 tonnu, kas ir par 3,0216 miljoniem tonnu vairāk nekā iepriekšējā mēnesī;Pagājušā gada 31. decembrī tērauda rūpnīcu krājumi + jūras dreifēšanas krājumi kopā bija 45 993 600 tonnas, salīdzinot ar mēnesi.Pieaugums par 1 161 700 tonnām.Iepriekš minētie dati liecina, ka zemo krājumu stratēģija, ko tērauda rūpnīca ir saglabājusi pusgadu, ir sākusi atslābt, un tērauda rūpnīca ir sākusi papildināt krājumus.To apstiprināja arī Šuganas atsitiens un tirdzniecības krājumu samazināšana pirmo reizi kopš 2021. gada septembra.
Gadījumā, ja ir noteikta tērauda rūpnīcas papildināšana, mums jāapsver divi jautājumi: pirmkārt, kad beigsies tērauda rūpnīcas papildināšana?Otrkārt, cik ilgs laiks būs nepieciešams, lai ražošanas atsākšana atspoguļotu izkausētā dzelzs atgūšanu?Attiecībā uz pirmo jautājumu, vispārīgi runājot, ja tērauda rūpnīca tikai periodiski papildina noliktavu, ilgums nepārsniegs trīs nedēļas.Ja pieprasījums joprojām būs labs, tērauda rūpnīcas turpinās palielināt krājumus, kas atspoguļojas ostas apjoma, darījumu apjoma un tērauda rūpnīcu krājumu nepārtrauktā virzienā uz augšu.Pašlaik tērauda rūpnīcas, visticamāk, papildinās savas noliktavas pakāpeniski, galvenokārt šādu iemeslu dēļ: Pirmkārt, dienvidu reģionā, kas spēj nepārtraukti atsākt ražošanu, drīzumā tiks ieviesta sezonāla jaudas izmantošanas samazināšana janvāris;Sakarā ar ierobežoto ražošanu rudenī un ziemā un ziemas olimpiskajām spēlēm, jaudu izmantošanas līmenis, visticamāk, nepalielināsies, un nav nosacījumu nepārtrauktai ražošanas atsākšanai;treškārt, Austrumķīnā, kas ir galvenais spēks ražošanas atsākšanai, ir sagaidāms, ka jaudas izmantošanas līmenis atsāksies par 10%-15%, bet, ja skatās no horizontālā salīdzinājuma, Pavasara svētku laikā gadu gaitā, tā ražošanas atsākšanas apjoms joprojām ir ierobežots.Tāpēc mums ir tendence domāt, ka nesenā ražošanas papildināšana un atsākšana notiek pakāpeniski.
Attiecībā uz otro jautājumu ir sagaidāms, ka izkusis dzelzs pieaugs janvārī, sasniedzot līmeni no 2,05 līdz 2,15 miljoniem tonnu dienā.Taču, tā kā ražošanas atsākšana notiek pakāpeniski, kausēta dzelzs izlaides atlēcienam tuvāko nedēļu laikā diskā nebūs ilgstošas ​​augšupejošas virzības.
Salīdzinoši augsts novērtējums
Pirmkārt, no vērtēšanas viedokļa absolūtā cena jau ir augsta attiecībā pret fundamentālajiem rādītājiem.Horizontālā salīdzinājumā pēdējais vilnis sākās no tūlītējas pārpārdošanas līdz gaidāmajai tirdzniecības atsākšanai, līdz gaidāmajai tērauda rūpnīcu papildināšanai, un kausētā čuguna ražošanas apjoma pieaugums un kritums parādījās tirgū no pagājušā gada septembra beigām līdz oktobra sākumam. , kad diska cena bija augsta.Apmēram 800 juaņa par tonnu.Tajā laikā dzelzsrūdas ostas krājumi bija 128,5722 miljoni tonnu, un vidējā diennakts izkausētā dzelzs produkcija bija 2,2 miljoni tonnu.Pašreizējā krājumu situācija un pieprasījuma situācija ir daudz sliktāka nekā pagājušā gada septembra beigās.Pat ņemot vērā ražošanas atsākšanu janvārī, sagaidāms, ka kausētā dzelzs ražošana neatgriezīsies pie 2,2 milj.t/dienā.
Otrkārt, no statistikas viedokļa 2205. gada līguma bāze katra gada februārī un martā parasti tiek uzturēta 70–80 juaņas par tonnu.Pašreizējā 2205. gada līguma bāze ir tuvu 0, pat ja tūlītējā cena, piemēram, superpulvera cena, ir palielinājusies par 100 juaņa/t, ņemot vērā spēcīgo pamatu, arī diska sekošanas ātrums ir ļoti ierobežots.Turklāt pašreizējā superspeciālā pulvera galvenā ostas cena parasti ir aptuveni 470 juaņa par tonnu, un nav nekādu nosacījumu, lai tā varētu pieaugt līdz 570 juaņas par tonnu.
Visbeidzot, raugoties no melno izstrādājumu sasaistes viedokļa, vājā tērauda cenu atbalsta dēļ tās kritums izraisīs arī dzelzsrūdas korekciju uz leju.Šobrīd pieprasījums pēc armatūras starpsezonā ir apmierināts, un šķietamais pieprasījums ir slikts.Attiecībā uz krājumiem, lai gan sociālie krājumi joprojām izsīkst, tērauda rūpnīcu kopējie krājumi ir sākuši palielināties, kas liecina par vāju pieprasījumu pēc uzglabāšanas šoziem.Pašreizējo augsto cenu un pārliecības trūkuma dēļ par pieprasījumu nākotnē, tirgotājiem trūkst vēlmes ziemas uzglabāšanai.Ja tērauds nospiež lejup, ir acīmredzams, ka dzelzsrūdu nevar atstāt vienu.
Kopumā tirgus perspektīvā dzelzsrūdas virzība uz augšu ir īslaicīga, savukārt lejupvērstam ir daudz dziļāka ietekme.